Comprendre et Maîtriser les Contrats Futures
Comprendre et Maîtriser les Contrats Futures
Les Contrats Futures, Pilier des Marchés Modernes
Que vous tradiez le Dow Jones, le Nasdaq, ou des matières premières comme le cacao, les contrats Futures sont au cœur du fonctionnement des marchés. Pourtant, leur mécanique reste souvent floue pour de nombreux traders particuliers.
Dans cet article, nous allons explorer ce que sont les contrats Futures, pourquoi ils existent, et leur rôle dans les marchés financiers.
Nous verrons ensuite quand et comment changer de contrat, en mettant en lumière des concepts cruciaux comme le recalibrage des niveaux.
Enfin, nous conclurons sur l'importance de comprendre ces contrats pour se professionnaliser en trading.
1. Qu'est-ce qu'un Contrat Futures ?
Définition et Origine
Un contrat Futures peut signifier plusieurs chose nous le verrons mais il est principalement un accord légal entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à une date future à un prix fixé à l'avance.
À l'origine, ces contrats étaient utilisés sur les marchés des matières premières comme le blé ou le cacao. Par exemple, un cultivateur pouvait vendre sa récolte avant qu'elle ne soit prête, garantissant ainsi un prix fixe, tandis que l'acheteur s'assurait un approvisionnement à l’avance.
C'est ainsi que les ventes à découvert sont apparues chez les traders, mais c'est un sujet à part entière.
À l’époque, ces contrats à terme se réglaient souvent par livraison physique à la date d’échéance.
Avec la monté du trading électronique, la majorité des contrats ne se règlent plus par une livraison physique, mais par un ajustement monétaire… Le rollover permet aux traders de clôturer un contrat arrivant à échéance et d’en ouvrir un nouveau sur la période suivante, évitant ainsi d’avoir à acheter ou vendre réellement l’actif concerné, comme du pétrole, du blé ou un indice boursier.
Aujourd’hui, lorsque l'on parle de contrat sur les marchés Futures, on fait soit référence à la taille de notre position, un peu comme on parlerait d’un lot sur les marchés CFD (ici, on parlera plutôt de contrat), soit simplement à l’actif que l'on trade.
Par exemple, si je trade le Nasdaq sur les marchés Futures, je vais passer mes ordres sur un actif référencé NQH2025. Ce qu’il faut retenir, c’est que :
- NQ signifie Nasdaq,
- H représente la date d’échéance du contrat (chaque lettre correspond à un mois spécifique),
- 2025 indique l’année en cours, ici 2025.
2. Pourquoi Changer de Contrat ?
L'Importance du Rollover
Les contrats Futures expirent à des dates précises, généralement trimestrielles pour les indices (H, M, U, Z). —Une fois la date d'expiration passée, le contrat n'est plus en mesure d’être tradé.
Continuer à trader sur un contrat arrivant à expiration entraîne une perte de liquidité et une augmentation des risques.
Le rollover consiste à passer du contrat arrivant à expiration à celui du prochain cycle. Par exemple, un trader sur le Nasdaq (NQ) passant de NQU (septembre) au NQZ (décembre).
Ce changement garantit de bénéficier des meilleures conditions de marché : liquidité, spreads serrés et volatilité maîtrisée.
Impact sur la Bourse Traditionnelle
Les contrats Futures influencent directement les marchés traditionnels.
Par exemple, les indices boursiers comme le CAC 40 ou le DAX sont souvent guidés par les mouvements des Futures.
Comprendre ces contrats, c'est aussi mieux anticiper les mouvements des actions et indices locaux.
3. Les Lettres des Cycles
Comment Fonctionnent les Cycles de Contrats
Chaque contrat est identifié par une lettre correspondant à son mois d'échéance :
- H : Mars
- M : Juin
- U : Septembre
- Z : Décembre
Ce cycle s'applique à de nombreux actifs comme les indices (YM, ES, NQ) et les matières premières. Cependant, certaines catégories, comme le Forex, utilisent des cycles mensuels avec des lettres différentes pour chaque mois.
4. Comment Gérer le Changement de Contrat en Pratique ?
a) Open Interest
L’indicateur clé pour déterminer quand changer de contrat est l’Open Interest (intérêt ouvert).
A l’approche de la date de roulement, 2-3 semaine avant vous voulez surveillez vos niveau D’Open Interest, en comparant le contrat en cours et le suivant :
Une fois que l’Open Interest du nouveau contrat (M) dépasse celui de l’ancien (H), il est temps de faire la transition.
Vous pourrez retrouver vos Open Interest sur le site : https://www.barchart.com/
b) Recalibrer ses Analyses
Lorsqu’un contrat expire, les niveaux clés (supports, résistances, Order Blocks) doivent être recalibrés sur le nouveau contrat. Si vous basculez d’un contrat à l’autre, il est essentiel de noter les anciens niveaux sur votre journal de trading, car ces niveaux peuvent encore influencer les mouvements.
c) Liquidité Résiduelle
Il est important de comprendre que la liquidité sur les anciens niveaux ne disparaît pas avec le rollover. Les traders institutionnels continuent souvent d’exploiter ces niveaux, ce qui peut entraîner des mouvements inattendus sur le nouveau contrat.
5. Cas Pratiques : Les Indices Futures
Indices Américains
Les indices américains comme le Dow Jones (YM), le S&P 500 (ES), et le Nasdaq (NQ) suivent le cycle trimestriel. Par exemple, si vous tradez le NQ U (septembre), vous basculerez vers le NQ Z (décembre) lorsque l'Open Interest basculera.
Indices Européens
Pour les traders en France, le CAC 40 et le DAX suivent des dynamiques similaires. Cependant, ils sont souvent moins liquides que leurs homologues américains, ce qui peut entraîner des ajustements plus fréquents.
6. Qu'en est-il des Autres Classes d'Actifs ?
a) Matières Premières
Les matières premières comme le pétrole brut (CL) utilisent des cycles mensuels, identifiés par des lettres spécifiques. Cependant, pour simplifier vos analyses, vous pouvez utiliser des contrats perpétuels comme CL1! sur TradingView.
b) Forex
Les contrats Futures sur le Forex suivent également un cycle mensuel. Cependant, la plupart des traders Forex préfèrent utiliser des contrats perpétuels ou des paires spot pour éviter les complexités liées aux changements de contrats.
c) Obligations
Les obligations suivent un cycle trimestriel similaire aux indices, mais elles sont fortement influencées par les décisions des banques centrales. Cela nécessite une attention particulière aux annonces économiques.
7. Les Erreurs Courantes à Éviter
- Ignorer le Rollover : Rester sur un contrat expirant augmente les coûts et les risques.
- Négliger les anciens niveaux : La liquidité peut encore se concentrer sur les anciens contrats, créant des mouvements inattendus.
- Utiliser les mauvais réglages graphiques : Si vous travaillez sur des contrats perpétuels, vérifiez vos paramètres graphiques (BADJ ou SET) pour éviter des distorsions d’affichage.
Pourquoi Comprendre les Contrats Futures ?
Maîtriser les contrats Futures, c'est entrer dans la cour des traders professionnels. Cela vous permet de mieux gérer vos analyses, de comprendre les cycles des marchés, et d’anticiper les mouvements avec précision. Finalement, c'est une étape clé pour se professionnaliser et s’affranchir des pièges du trading amateur.
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Nous feront aussi bientôt un article entre la Gestion Des contrats contre lots pour votre transitions.
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